估值的方法很多，按照不同的分類標(biāo)準(zhǔn)可以分為很多種類。理論上講，vc(風(fēng)險(xiǎn)資金投資)、PE(私募股權(quán)投資)對(duì)潛在的投資項(xiàng)目進(jìn)行估值的方法主要分為三大類：
第一類為資產(chǎn)基礎(chǔ)法，也就是通過(guò)對(duì)目標(biāo)企業(yè)的所有資產(chǎn)、負(fù)債進(jìn)行逐項(xiàng)估值的方法，包括重置成本法和清算價(jià)值法。
第二類為相對(duì)價(jià)值法，主要采用乘數(shù)方法，較為簡(jiǎn)單，如P/E、P/B、P/S、PEG及EV/EBITDA評(píng)估法。
第三類為收益折現(xiàn)法，包括FCFF、FCFE和EVA折現(xiàn)等。針對(duì)不同類型的投資，選擇的估值方法也不同。眾所周之，PE往往偏向于已形成一定規(guī)模和產(chǎn)生穩(wěn)定現(xiàn)金流的成形企業(yè)(這一點(diǎn)與VC有所區(qū)分)，同時(shí)PE投資期限較長(zhǎng)，一般可達(dá)3年以上，流動(dòng)性差。此外，PE和VC另外一個(gè)區(qū)別就是多數(shù)PE往往不介入企業(yè)的控股權(quán)爭(zhēng)奪，只是作為財(cái)務(wù)投資者介入，在此前提下，巴菲特的“現(xiàn)金為王”原則也就自然成為PE投資的一個(gè)重要原則。在這個(gè)原則下，今天公司的股權(quán)價(jià)值就是股權(quán)資產(chǎn)的整個(gè)剩余使用壽命期間預(yù)期能夠產(chǎn)生的并以適當(dāng)?shù)睦寿N現(xiàn)的現(xiàn)金流入和流出。公司自由現(xiàn)金流(FCFF)折現(xiàn)法更適合PE行業(yè)在當(dāng)前國(guó)內(nèi)資本市場(chǎng)環(huán)境下的股權(quán)估值。

    現(xiàn)金流量折現(xiàn)法
    第一步：確定初始投資成本
    第二步：確定每個(gè)固定期間未來(lái)收益分布和可能發(fā)生的后續(xù)投資支出
    第三步：評(píng)估這些未來(lái)收益和后續(xù)支出的穩(wěn)定性（即風(fēng)險(xiǎn)），確定折現(xiàn)率
    第四步：將所有收益和支出折現(xiàn)，計(jì)算凈現(xiàn)值。凈現(xiàn)值為正則有投資價(jià)值，否則則沒(méi)有價(jià)值

    投資收益是對(duì)外投資所取得的利潤(rùn)、股利和債券利息等收入減去投資損失后的凈收益。嚴(yán)格地講所謂投資收益是指以項(xiàng)目為邊界的貨幣收入等。它既包括項(xiàng)目的銷售收入又包括資產(chǎn)回收（即項(xiàng)目壽命期末回收的固定資產(chǎn)和流動(dòng)資金）的價(jià)值。投資可分為實(shí)業(yè)投資和金融投資兩大類，人們平常所說(shuō)的金融投資主要是指證券投資。證券投資的分析方法主要有如下三種：基本分析、技術(shù)分析、演化分析，其中基本分析主要應(yīng)用于投資標(biāo)的物的選擇上，技術(shù)分析和演化分析則主要應(yīng)用于具體投資操作的時(shí)間和空間判斷上，作為提高投資分析有效性和可靠性的重要補(bǔ)充。

    投資所分的利潤(rùn)、利息、股息、紅利所得。投資收益在稅收上是作為企業(yè)所得稅的應(yīng)稅項(xiàng)目，應(yīng)依法計(jì)征企業(yè)所得稅。投資方企業(yè)從被投資的聯(lián)營(yíng)企業(yè)分回的稅后利潤(rùn)，如投資方企業(yè)所得稅稅率低于聯(lián)營(yíng)企業(yè)，則不退還已繳納的所得稅，如投資方企業(yè)的適用稅率**聯(lián)營(yíng)企業(yè)的稅率，投資方企業(yè)分回的稅后利潤(rùn)應(yīng)按規(guī)定補(bǔ)繳企業(yè)所得稅。補(bǔ)繳企業(yè)所得稅的計(jì)算公式如下：來(lái)源于聯(lián)營(yíng)企業(yè)的應(yīng)納稅所得額=投資方分回的利潤(rùn)額÷（1－聯(lián)營(yíng)企業(yè)所得稅稅率）

    應(yīng)納所得稅額=來(lái)源于聯(lián)營(yíng)企業(yè)的應(yīng)納稅所得額×投資方適用稅率

    稅收扣除額=來(lái)源于聯(lián)營(yíng)企業(yè)的應(yīng)納稅所得額×聯(lián)營(yíng)企業(yè)所得稅稅率

    應(yīng)補(bǔ)繳所得稅額=應(yīng)納所得稅額－稅收扣除額

    上述聯(lián)營(yíng)分回利潤(rùn)補(bǔ)稅的規(guī)定**于地區(qū)稅率差異，如果聯(lián)營(yíng)企業(yè)因享受稅收優(yōu)惠而適用稅率低于投資方適用稅率的，則不需補(bǔ)稅。

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