價(jià)格總體平穩(wěn)，建筑鋼材：仍將上漲 鋼市在春節(jié)期間多處于休市狀態(tài)。但在近兩日，也就是小長(zhǎng)假末尾，北方部分廠商陸續(xù)開始報(bào)價(jià)，漲幅50-100不等，料主要原因在于巴西淡水河谷礦難一事持續(xù)發(fā)酵被市場(chǎng)炒作，導(dǎo)致節(jié)日期間**鐵礦價(jià)格強(qiáng)勢(shì)上行，故國(guó)內(nèi)鋼企強(qiáng)勢(shì)拉漲刺激市場(chǎng)也就不難理解。從成交情況來(lái)看，因擔(dān)心節(jié)后續(xù)漲，近兩日終端補(bǔ)貨也逐步開始放量。對(duì)于下周走勢(shì)，綜合多方面因素考量，預(yù)計(jì)價(jià)格周初、周末高，周中略低，原因如下，利多因素主要有：1巴西礦難導(dǎo)且營(yíng)業(yè)執(zhí)照被吊銷，致鐵礦石供應(yīng)缺口成為價(jià)格暴漲的誘因，這也是對(duì)節(jié)后鋼市看多情緒影響較大的一個(gè)催化劑；2今年冬儲(chǔ)與往年相比，壘庫(kù)速度偏緩，鋼廠和社會(huì)庫(kù)存壓力總體尚可，價(jià)格易受到資金炒作推升；3萬(wàn)億地方債加速發(fā)行并推進(jìn)，基建托底政策進(jìn)一步發(fā)力提振春季基建需求；4一季度地產(chǎn)用鋼需求韌性亦會(huì)有所表現(xiàn)；5節(jié)前期螺表現(xiàn)相當(dāng)強(qiáng)勢(shì)，較好地提振市場(chǎng)情緒和信心；6由于電爐鋼廠大面積虧損而停產(chǎn)且疊加春節(jié)臨近，本周電爐廠產(chǎn)能利用率大幅下降22.18%一定程度上緩解供應(yīng)端壓力；利空因素主要有：1唐山鋼廠高爐開工率58.44%連續(xù)兩周大幅上升后本周繼續(xù)攀升0.62%供應(yīng)端壓力正逐步積聚；2**鐵礦石價(jià)格已充分兌現(xiàn)利多預(yù)期的估值空間，而期螺連續(xù)上漲后處在階段高位，尤其已與現(xiàn)貨價(jià)差十分接近，價(jià)格進(jìn)一步快速上行或有一定難度。綜上所述，預(yù)計(jì)節(jié)后一周兩頭高中間略低，上漲幅度在50-90元/噸。熱卷：企穩(wěn)觀望 節(jié)間全國(guó)熱軋市場(chǎng)基本保持平穩(wěn)，各地區(qū)貿(mào)易商多休市放假，市場(chǎng)需求寥寥，基本無(wú)成交。對(duì)于節(jié)后走勢(shì)，因下游需求較淡，節(jié)前貿(mào)易商基本無(wú)冬儲(chǔ)操作，部分地區(qū)庫(kù)存出現(xiàn)不同程度的累積，但考慮到總體水平相對(duì)不高，因此并無(wú)太大出貨壓力，但多數(shù)商家對(duì)節(jié)后走勢(shì)多持謹(jǐn)慎觀望態(tài)度，加之節(jié)后歸來(lái)需求啟動(dòng)或尚需時(shí)日。預(yù)計(jì)節(jié)后開市熱軋價(jià)格或企穩(wěn)觀望。冷軋：慣性上漲 節(jié)后冷軋開盤或慣性上漲，首先雖然節(jié)后庫(kù)存將增加，但受制于一些因素，多數(shù)地區(qū)市場(chǎng)將低于去年水平，其次，當(dāng)前現(xiàn)貨價(jià)格低于同期，從商家到終端，基本以低庫(kù)存運(yùn)營(yíng)，而節(jié)后資金整體處于寬松狀態(tài)，復(fù)工將形成一波補(bǔ)貨。最后年前**出臺(tái)的關(guān)于汽車、家電需求刺激政策，對(duì)于市場(chǎng)的預(yù)期起到明顯的促進(jìn)作用，市場(chǎng)心態(tài)出現(xiàn)改善。不過(guò)同時(shí)需求的釋放程度是決定節(jié)后價(jià)格上漲的持續(xù)時(shí)間。中板：有望反彈 春節(jié)假期即將結(jié)束，綜合來(lái)看，中厚板市場(chǎng)多顯平穩(wěn)，并未出現(xiàn)突發(fā)狀況，不過(guò)節(jié)前市場(chǎng)起色并不明顯，對(duì)于春節(jié)之后，中板現(xiàn)貨行情主要考慮兩方面影響因素，一是庫(kù)存，二是需求。庫(kù)存方面，由于節(jié)前鋼廠回貨較慢，再加上2019年經(jīng)濟(jì)下行壓力下，今年冬儲(chǔ)行情釋放不明顯，囤貨商家不多，致使各地市場(chǎng)均出現(xiàn)不同程度的缺貨現(xiàn)象，這也正是節(jié)前現(xiàn)貨得以堅(jiān)挺的支撐因素，考慮春節(jié)期間鋼廠繼續(xù)生產(chǎn)，廠庫(kù)和社庫(kù)均會(huì)有所上升，但整體累庫(kù)速度較慢，資源仍處低點(diǎn)水平，故底部支撐尚存，另外需求方面，基建投資已經(jīng)逐漸發(fā)力，但力度仍受地方政策制約，再加上冷冬以及假期因素造成較大影響，拖累節(jié)后需求的釋放，整體上供需基本面呈弱平衡的態(tài)勢(shì)，節(jié)后難以出現(xiàn)大幅漲跌情況 故預(yù)計(jì)節(jié)后中板市價(jià)窄幅震蕩運(yùn)行，隨著需求陸續(xù)啟動(dòng)，有望迎來(lái)新一輪反彈。涂鍍：偏強(qiáng)運(yùn)行 對(duì)于春節(jié)后涂鍍市場(chǎng)的走勢(shì)來(lái)說(shuō)，一方面，因市場(chǎng)庫(kù)存目前處于偏低位，部分規(guī)格也存在缺貨，正月十五前物流恢復(fù)偏少，商家以零散到貨為主，導(dǎo)致現(xiàn)階段出貨壓力并不大；另一方面，多數(shù)貿(mào)易商對(duì)節(jié)后行情較為看好；此外，受美聯(lián)儲(chǔ)在2019年的首都議息會(huì)議上發(fā)出的暫停加息的信號(hào)影響，美元暴跌，道指大漲，對(duì)于市場(chǎng)來(lái)說(shuō)也算是利好支撐。綜合來(lái)看，預(yù)計(jì)春節(jié)之后涂鍍市場(chǎng)震蕩偏強(qiáng)運(yùn)行。帶鋼：上行為主 節(jié)后歸來(lái)帶鋼市場(chǎng)尚未完全開工，僅部分開始出貨。其中窄帶廠家暫無(wú)報(bào)價(jià)，暫持3680穩(wěn)含稅出廠。中寬帶較節(jié)前報(bào)價(jià)漲50左右，現(xiàn)市場(chǎng)主流3330-3340左右，現(xiàn)貨期貨均有。目前唐山帶鋼庫(kù)存100萬(wàn)噸左右，同比2018相近比2017多30%左右，節(jié)間市場(chǎng)庫(kù)存被動(dòng)增加幅度較大，但市場(chǎng)仍看漲偏多。主要原因有三：其一，期螺持紅提振商家心態(tài)；其二，由于淡水河谷礦難事件發(fā)酵，礦價(jià)大幅抬升，原料端大漲支撐成品材；其三，據(jù)了解下游在初六初八集中復(fù)產(chǎn)，終端庫(kù)存量不高，多采購(gòu)以供生產(chǎn)，需求逐步增加助力帶鋼上行。考慮到鋼坯資源依然不高，成本端勢(shì)頭強(qiáng)勁，加上今在售現(xiàn)貨成交可

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