做出以上判斷的主要依據(jù)是：
　　其一，去年我國鋼鐵產(chǎn)業(yè)集中度進一步回升，增強了行業(yè)的穩(wěn)定性和競爭力。2019年鋼鐵行業(yè)不僅利潤得到改善，而且產(chǎn)業(yè)集中度進一步回升。其中，粗鋼產(chǎn)量**前4的企業(yè)合計產(chǎn)量占全國比重的21.9%，較2016年回升0.2個百分點；**前10的企業(yè)合計產(chǎn)量占全國比重的36.9%，較2016年回升1.0個百分點。產(chǎn)業(yè)集中度的回升將為鋼市平穩(wěn)運行創(chuàng)造更有利的條件。
　　其二，1月份國內(nèi)鋼鐵行業(yè)采購經(jīng)理指數(shù)（PMI）環(huán)比上升。據(jù)中物聯(lián)鋼鐵物流專業(yè)會1月31日發(fā)布的指數(shù)報告，2019年1月份，國內(nèi)鋼鐵行業(yè)PMI指數(shù)為50.9%，環(huán)比上升0.7個百分點，連續(xù)9個月處在50%以上的擴張區(qū)間。
　　其三，上周全國鋼材社會庫存周環(huán)比繼續(xù)上升。目前全國鋼材社會庫存連續(xù)7周上升。監(jiān)測數(shù)據(jù)顯示，截至上周五（2月2日），全國29個重點城市鋼材社會庫存量為944.02萬噸，比此**個周五增加104.69萬噸，上升12.47%。
　　其四，上周現(xiàn)貨鋼材市場平均價格周環(huán)比漲跌互見，月同比下跌。監(jiān)測數(shù)據(jù)顯示，截至上周五，國內(nèi)10大重點城市ф25毫米Ⅲ級螺紋鋼均價為4054元/噸，比此**個周五上漲8元/噸，比上月同期下跌311元/噸；ф6.5毫米HPB300高線均價為4304元/噸，比此**個周五上漲7元/噸，比上月同期下跌331元/噸；5.5毫米熱軋卷板平均價格為4098元/噸，比此**個周五下跌5元/噸，比上月同期下跌194元/噸；1.0毫米冷軋卷板平均價格為4786元/噸，比此**個周五下跌2元/噸，比上月同期下跌元/噸；20毫米中板價格為4066元/噸，比此**個周五上漲14元/噸，比上月同期下跌177元/噸。
　　其五，1月份鋼鐵流通業(yè)采購經(jīng)理指數(shù)（PMI）為46.2%，較2019年12月份回落0.4個百分點，顯示鋼鐵流通市場活躍度下滑。從各項分指數(shù)看，構(gòu)成鋼鐵流通業(yè)PMI的10項分指數(shù)中有5項下降、5項上升。預(yù)計2019年2月份鋼鐵流通市場需求景氣度趨弱。
　　此外，上周全國鋼材綜合價格指數(shù)周環(huán)比下降，進口鐵礦石市場行情周環(huán)比平中有漲，也是影響鋼市走勢的因素。
上周(2月5日~2月9日)，國內(nèi)鋼材市場窄幅震蕩。上海天津營業(yè)部總經(jīng)理訾麗娟指出，隨著春節(jié)臨近，商家已經(jīng)陸續(xù)離場，氣氛也逐漸淡化；多家鋼廠計劃春節(jié)期間集中進行檢修。春節(jié)前兩周，鋼廠大環(huán)境總體趨穩(wěn)，高爐開工率或繼續(xù)平穩(wěn)，全國鋼材社會庫存量持續(xù)上升。綜合多因素交互影響，預(yù)計近期鋼市或以窄幅震蕩為主。

鍍鋅方管從生產(chǎn)工藝上是分為熱鍍鋅方管和冷鍍鋅方管的。正是由于這兩種鍍鋅方管的加不相同也就造就了它們很多不同的物理和化學(xué)性質(zhì)。總的來說它們在強度、韌性和機械性能方面都有很多的區(qū)別。
熱鍍鋅方管
鍍鋅方管
鍍鋅方管
熱鍍鋅方管：是在使用鋼板或者是鋼帶卷曲成型后焊接制成的方管，并在這種方管的基礎(chǔ)上將方管置于熱鍍鋅池中經(jīng)過一系列化學(xué)反響后又形成的一種方管。熱鍍鋅方管的生產(chǎn)工藝較為簡單，且生產(chǎn)效率是很高的，品種規(guī)格也多，這種方管所需要的設(shè)備和資金很少，適合小型鍍鋅方管廠家的生產(chǎn)。但是從強度上來說這種鋼管的強度是遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于無縫方管的。
　　做出以上判斷的主要依據(jù)是：
　　其一，經(jīng)濟大環(huán)境穩(wěn)中向好，對穩(wěn)定鋼市是基本的支撐因素。2019年*四季度，**貨幣組織和世界銀行先后上調(diào)經(jīng)濟增長預(yù)期。據(jù)海關(guān)統(tǒng)計，2019年1月份，我國貨物貿(mào)易進出口總值2.51萬億元，同比增長16.2%。其中，出口1.32萬億元，同比增長6%；進口1.19萬億元，同比增長30.2%；貿(mào)易順差8億元，收窄59.7%。
　　其二，1月份全國工業(yè)生產(chǎn)者出廠價格同比上漲4.3%，環(huán)比上漲0.3%。工業(yè)生產(chǎn)者出廠價格中，生產(chǎn)資料價格環(huán)比上漲0.3%，其中采掘工業(yè)價格上漲1.3%，原材料工業(yè)價格上漲0.9%。
　　其三，上周全國鋼材社會庫存量周環(huán)比繼續(xù)上升。目前全國鋼材社會庫存量連續(xù)8周上升。監(jiān)測數(shù)據(jù)顯示，截至上周五（2月9日)，全國29個重點城市鋼材社會庫存量為1103.02萬噸，比此**個周五增加159萬噸，上升16.84%，增速加快4.37百分點。另據(jù)鋼協(xié)統(tǒng)計，截至1月下旬末，重點鋼鐵企業(yè)鋼材庫存量約為1093萬噸，較1月中旬末下降7.62%。
　　其四，2019年1月份，制造業(yè)采購經(jīng)理指數(shù)（PMI）為51.3%，雖比2019年12月份回落0.3個百分點，仍與2019年1月份持平，制造業(yè)繼續(xù)保持穩(wěn)步擴張走勢。作為影響鋼鐵行業(yè)需求的主要相關(guān)行業(yè)的制造業(yè)穩(wěn)步擴張，是鋼市的支撐因素。
　　其五，主導(dǎo)鋼廠上調(diào)建筑鋼材結(jié)算價。2月8日，包鋼1月下旬建筑鋼材結(jié)算價格政策：線材價格上調(diào)143元/噸，螺紋鋼價格上調(diào)143元/噸，盤螺價格上調(diào)143元/噸。2月6日，首鋼長鋼螺紋鋼出廠價格上調(diào)20元/噸。
　　此外，上周全國鋼材綜合價格指數(shù)周環(huán)比上升，三大股指大幅低開后持續(xù)走低，進口鐵礦石市場行情周環(huán)比平中有漲，也是影響鋼市走勢的因素。
2019年12月中下旬以來，鋼材價格不斷走低，部分品種如螺紋鋼現(xiàn)貨價格大幅下跌近1000元/噸，達(dá)到了一部分貿(mào)易商的冬儲心理價位，在價格安全邊際較高的情況下，2019年貿(mào)易商冬儲的積極性**往年。此外，部分下游終端企業(yè)為謹(jǐn)防3月~4月份鋼材出廠價格上漲帶來的成本提升，也在提前采購補庫。二者疊加之下，1月份鋼材總庫存一度出現(xiàn)不升反降的局面。春節(jié)前影響鋼市的多空因素交織，鋼材價格漲亦難、跌亦難，鋼材價格將平穩(wěn)過渡。
　　截至2月9日，數(shù)據(jù)統(tǒng)計顯示，全國35個重點城市5大鋼材品種社會庫存量為1677萬噸，周環(huán)比增加萬噸，與1月26日社會庫存量下降16.4萬噸形成鮮明對比。鋼廠庫存和社會庫存從此前2周的此消彼長到上周的鋼廠庫存小幅減少，可知當(dāng)前冬儲高峰已過，后期庫存增加速度必將繼續(xù)加快。
　　從歷年庫存的情況來看，農(nóng)歷春節(jié)前2周及后2周庫存大幅上升已成慣例，節(jié)后是庫存峰值形成期。
　　當(dāng)前距離農(nóng)歷春節(jié)越來越近，鋼材有價無市，按上周庫存增加的體量保守估算，本周社會庫存量有望增加萬噸，而春節(jié)后2周社會庫存量有望再增加300萬噸。如此，今年春節(jié)后社會庫存較有可能到達(dá)到甚至**過去年春節(jié)后的峰值。庫存的快速增加疊加需求的大幅趨弱，對春節(jié)前的價格形成壓制，期、現(xiàn)貨走勢出現(xiàn)一定程度背離。
　　值得注意的是，當(dāng)前庫存水平并不高，庫存壓力總體上并不**。從歷年庫存表現(xiàn)來看，目前庫存仍處于低位，春節(jié)后庫存即便重新回到2019年峰值，也只處于近幾年的中位區(qū)間。此外，當(dāng)前鋼廠庫存壓力并不大，鋼廠在市場冬儲過程中已經(jīng)完成大量庫存的轉(zhuǎn)移，而貿(mào)易商面對春節(jié)前有價無市的狀況，也以穩(wěn)或者挺價為主，價格下跌的可能性較小。
　　從產(chǎn)量來看，除河北唐山市外，隨著3月15日“2+26”城市環(huán)保限產(chǎn)政策的解除，鋼材產(chǎn)能利用率將逐步提升，鋼材產(chǎn)量也將出現(xiàn)一定程度的快速釋放。但與此同時，華北等部分受限工地也將快速復(fù)工，疊加需求早已回暖的南方地區(qū)，市場將伴隨著庫存的去化形成供需兩旺的情形，春節(jié)后鋼材價格或在市場提前發(fā)力的情況下，出現(xiàn)期現(xiàn)交替上漲的情況。隨著供需面情況的好轉(zhuǎn)，3月份市場將供需兩旺，伴隨著庫存的快速下降，鋼市有望迎來新一輪行情。
顯而易見的是，近期影響螺紋鋼市場的因素就是螺紋鋼庫存增加情況，而庫存增加的速度是市場關(guān)注的焦點。上周（2月26日~3月2日），螺紋鋼社會庫存為1008.26萬噸，較**周增加147.47萬噸；螺紋鋼鋼廠庫存為314.16萬噸，較**周減少18.52萬噸；兩項疊加，螺紋鋼庫存總量為2.42萬噸，較**周增加128.95萬噸。從量來看，當(dāng)前，螺紋鋼社會庫存同比增長21.4%，鋼廠庫存同比增長9.1%，總量同比增長18.3%。也就是說，當(dāng)前庫存量已經(jīng)明顯**去年同期，量已不算低。從增量來看，春節(jié)期間庫存增加量顯著**去年同期，本輪庫存增加進程周均庫存增量68.5萬噸，也遠(yuǎn)**2016年周均46.6萬噸、2015年周均22萬噸的水平。應(yīng)該說，本輪庫存增加進程，增量和量都已**過往年，這給未來的螺紋鋼價格走勢埋下了隱憂。
　　庫存增加即將結(jié)束
　　不過，我們認(rèn)為本輪螺紋鋼庫存增加進程即將結(jié)束。從持續(xù)時間來看，本輪庫存增加進程開始于2019年12月下旬，截至3月2日，庫存增加持續(xù)時間已有12周。回顧過去兩年的庫存增加過程可以發(fā)現(xiàn)：2015年庫存增加進程開始于2015年11月13日當(dāng)周，結(jié)束于2016年2月26日當(dāng)周，持續(xù)時間為15周；2016年庫存增加進程開始于2016年11月25日，結(jié)束于2019年2月17日當(dāng)周，持續(xù)時間為13周。也就是說，本輪庫存增加時間已經(jīng)接近過去兩年，晚到3月下旬就將結(jié)束。從庫存增加結(jié)束的時間點來看，2016年2月22日為元宵節(jié)，而2016年2月26日當(dāng)周庫存增加結(jié)束；2019年2月11日為元宵節(jié)，而2019年2月17日當(dāng)周庫存增加結(jié)束；2019年3月2日為元宵節(jié)，按照過去兩年的規(guī)律，3月9日當(dāng)周可能見到本輪庫存增加的庫存**點。
　　需求啟動為關(guān)鍵
　　螺紋鋼庫存增加過程在歷史上呈現(xiàn)出相對規(guī)律性的變化，主要與下游需求的季節(jié)性特點有關(guān)。庫存增加開始于每年的冬季，主要是因為冬季的氣候變化會影響到我國大部分地區(qū)，建筑工地大面積停工，螺紋鋼需求顯著萎縮導(dǎo)致庫存增加；而庫存下降開始于元宵節(jié)后，主要是由于元宵節(jié)后，工人休假歸來而且氣溫回升，下游工地陸續(xù)復(fù)工開始消耗螺紋鋼。也就是說，庫存的變化其實是表象，真正關(guān)鍵的是下游需求的啟動。

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