支撐鍍鋅管走強的主要動力是需求尚可，庫存增加速度慢于去年同期，而壓力主要來自采暖季限產力度不及去年同期。鋼廠限產不及預期意味著原料需求的增長。春節前，鋼廠備貨需求成為鐵礦石、焦炭等原料品種的利多因素。再加上淡水河谷潰壩事故的影響，進口鐵礦石價格持續上漲。
　　春節后國內市場的交易日，黑色系品種集體高開，但盤中沖高之后出現回落，鍍鋅管合約創出今年初以來的高價。之后，鍍鋅管市場逐漸進入供需雙旺的階段。多頭依托旺季需求，空頭依據供應壓力，多空雙方反復較量卻始終未分勝負，鍍鋅管價格進入區間震蕩的態勢。此外，關于淡水河谷潰壩事故的消息相繼發布，但始終未能進一步推動鐵礦石1905合約創出新高。

2019年采暖季限產政策出現調整，將具體限產舉措的決定權下放給地方和生產企業，不再統一劃定具體的限產比例。而地方和生產企業出于利益的考量，對限產政策的執行較為寬松。二是在河北地區限產力度加大期間，鍍鋅管廠產能利用率下降，但電爐產能利用率持續上升，抵消了高爐限產的影響。
　　展望二季度，鍍鋅管供應量仍有進一步上升的可能。對于供應的預判，筆者認為主要關注兩點：利潤和政策。從利潤的角度來看，當前，長流程和短流程生產均有利潤，生產企業沒有減產動力。從政策的角度而言，采暖季限產在3月底結束，鍍鋅管廠在*二季度將逐步復產。因此，二季度，鍍鋅管供應壓力上升應該是大概率事件。
　　不過，環保限產仍可能成為階段性利多因素。河北唐山市2019年底的“決戰20天打贏藍天保衛戰”行動、河北省今年2月底開啟的集中限產，正是地方迫于環保考核壓力而的應對措施。二季度，類似情況仍可能出現，可能誘發鍍鋅管價格出現反彈現象。

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目前來看，鋼鐵企業和鋼貿商在后期走勢判斷方面有分歧，鋼廠依然處于挺價狀態中，而鋼貿商因終端采購需求謹慎而不得不下調出貨價格來需求。

　　一方面，鋼廠挺價意愿仍強表明現階段市場價格底部支撐依然穩定。從鋼廠4月份的鍍鋅管訂貨政策來看，河鋼、寶鋼上調300元/噸，首鋼上調200元/噸，本鋼上調50元/噸。鑒于當前鍍鋅管產品利潤較低，為了**自身利潤，鋼廠主動下調產品出廠價格的可能性較小，一定程度上有助于維持價格穩定。
　　此外，當前鋼材市場“長強板弱”的局面依然存在。鍍鋅管低有上百元的利潤空間不同，現階段鍍鋅管每噸利潤僅在百元左右，低僅有50元。在這種情況下，鋼廠更愿意生產長材等利潤更好的產品，將導致鍍鋅管產品市場投放量在一定程度上減少。不排除因部分規格產品的短缺而出現一波短期強勢反彈行情的可能。

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