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2018鋼制無縫對焊彎頭規格全圖片全樣式全地區**鋼企,定價權較高。三鋼閩光為福建省鋼鐵**企業,粗鋼產能620萬噸,產品結構以建材為主,建材當地市占率在60%以上,如果加上三安鋼鐵、羅源閩光整體的市占率**過80%,在當地具有較高的定價權,價格會**周邊省份100元/噸-200元/噸水平。同時今年公司逐步將產品銷售區域向省外輻射,緩解省內供應壓力同時拓展外部市場,維持省內較高鋼價,省外銷售區域包括,江西、贛南、然后粵東,海南還有浙南。公司當前的噸鋼毛利達到2000元/噸以上,在12月會逐步安排設備檢修。

16年定增資產業績優異,17年并購三安鋼鐵增厚利潤。公司2016年公司定增收購大股東資產包,業績承諾16,17,18年凈利潤分別為2億,2億,2億。經審計公司定增資產包2016年業績**額完成承諾標準,16年貢獻凈利潤達到31,419.22萬元,完成當年目標承諾數157.10%。定增資產**的業績表現給予公司在未來利潤端的有效**。同時17年持續收購集團下鋼鐵公司三安鋼鐵,三安鋼鐵產能260萬噸,以建材為主,三安鋼鐵地處沿海整體離港口距離較近在原料成本采購上能有較多折價,2017年1-8月營業收入,利潤225.57億,凈利潤為14.55億,有望持續增厚上市公司利潤水平。羅源閩光在符合承諾要求后也會逐步注入上市公司。

公司三費水平低,盈利能力高,2017年三季度三費整體占比1.60%,行業**僅次于柳鋼的1.35%。公司三季度毛利率21.90%,全行業*二,僅次于方大特鋼,生產技術上華南區企業良好,高爐運用效率,降本方面較為**,一直為各家鋼廠學**。銷售凈利率為15.65%與方大特鋼15.32%**上市公司盈利能力梯隊。

盈利預測與建議:預計公司2017/18/19實現EPS分別為2.99/3.68/3.78元,對應PE分別為6.27/5.10/4.96倍。給予“買入”評級。

河北滄昆管道設備制造有限公司始建于998年，位于**管道裝備基地。占地面積9000平方米，建筑面積000平方米，注冊資本3000萬。一九九九年通過了ISO9000質量體系認證；二OO二年九月**了壓力管道元件制造*注冊認證；二OO四年十一月**了*人民共和國地區*檢疫總局頒發的*人民共和國特種設備制造許可證；連續十年獲河北省*“重合同，守信用企業”；現為中石油、中石化、地區電力總公司、化學工業總公司**廠。      公司生產制造碳鋼、不銹鋼及合金鋼等材質的高中低壓管道配件。**生產（不銹鋼、合金鋼、碳鋼）法蘭，彎頭、三通、異徑管、彎管、翻邊、封頭、管帽，承插焊管件六大品種并且生產各種聯接件及管道聯接附件金屬石棉纏繞墊片、耐油石棉橡膠等幾千個規格。規格品種齊全，并可非標定做，圖紙加工，廣泛用于化工、化纖、電力、石油、石化,船舶、、造紙、熱力、供水等行業，產品質量穩定，深受國內外用戶的**。     本公司擁有大型液壓機、大口徑推制機、大半徑彎管機、重型鍛造機，鍛打、鍛壓、推制、煨制、沖壓機加工，冷成形熱擠壓等工藝**；化學分析、金相分析、物理試驗、無損探傷等檢測手段齊全；本公司生產的“CK”牌管件，深得用戶青睞,公司秉承“質量至上，誠信于人”的一貫宗旨，誠摯的歡迎海內外朋友的光臨，增進友誼，洽談業務，共謀發展，我們將竭誠的為您提供便利。     集團公司近年來又承接了哈鍋、武鍋、上鍋、東鍋、北鍋等幾大鍋爐廠全部的主蒸汽、主給水管道配件。為地區西部各電廠如：石嘴山電廠、托克托等電廠及出口300MW機組的配套高壓管件。另為山東齊魯熱電廠、蒙電、國電等地區各大集團電廠完成了管道工廠化生產加工。到00年月又為中國機械設備進出口總公司出口并加工了四大管道高壓管件、配管等。中國通用機械工程總公司、中國鋁業股份有限公司、中國*一汽車集團公司、天津熱電、呼市熱力、天津雙鶴供熱公司等地區**工程大批供貨，受到用戶廣泛**。