1月29日，，“撫順玉米‘+’試點項目理賠暨服務實體經濟培訓會”在遼寧省撫順市。新湖與人保財險共同推動的玉米價格險試點項目使遼寧省錦州義縣和撫順清原縣的1469戶農戶獲理賠187萬元。

　　國債收跌十年期主力合約跌0.04%

　　1月29日，國債午后沖高回落，收盤下跌。十年期國債主力合約T3跌0.04%，五年期國債主力合約TF3跌0.02%。

　　鐵礦石跌1.34%：

　　中信：受事件沖擊大跌后，本周以企穩震蕩為主。支撐來自三點，一是廢鋼現貨重新上漲;二是焦炭雖然現貨較弱，但預期良好;三是盤面鋼廠利潤重回歷史高位。

　　中鋼：節前補庫基本已經完成，供需呈現弱平衡，加之當前鐵礦期價短線有走弱跡象，節前走勢以震蕩為主。

　　瑞達:1月29日I5合約繼續走弱。國產礦個別主產區市場價格小幅下跌，進口礦市場成交較為冷清，成交價格表現弱穩。操作上建議，520上方短空，止損參考530。

　　國信：上周，澳大利亞、巴西鐵礦石發貨總量2104.8萬噸，周環比增加220.8萬噸。外礦發貨止跌回升，港口庫存壓力仍存，下游成材受天氣原因成交受阻，礦價承壓回落，建議少量空單持有。

　　螺紋鋼跌0.08%、熱卷漲0.03%：

　　視角：臨近春節，下游工地陸續停工，現貨市場進入有價無市階段。隨著冬儲政策逐步，中間商根據資金、庫存等情況安排采購、出貨計劃，短期各地可能出現漲跌不一的情況。不過，整體上，建材市場進入窄幅震蕩階段，多數商家低意愿不強，甚至有惜售情緒。

　　中信：上周廠內庫存、螺紋實際產量雙雙下降，對于價格支撐明顯。不過現貨價格在淡季下跟漲無力，升水后，基差交易的資金對價格有所，加之庫存數據的消退，本周一周二需注意回調風險。

　　中鋼：近期環保督查力度將維持偏強，鋼材產量難以大幅增加，加之美元指數弱勢下行，提振大宗商品價格，因此預計近期鋼材期價將以偏強運行為主。

　　瑞達：1月29日RB5合約高位整理。市場整體成交清冷，下游工地收尾所需的建材量基本采購完畢，但貿易商在售資源成本仍處高位，短線行情或有反復。操作上建議，3900附近短多，止損參考3850。

　　國信：近日，我國中東部地區出現大面積雨雪天氣，受到大幅降溫影響，螺紋現貨成交受阻，市場觀望心態較重。短期來看，終端需求難以釋放，對壓力形成一定壓力。庫存低位對鋼價有支撐。市場多空交織，鋼價震蕩運行，建議短線操作。

　　焦煤跌1.83%、焦炭跌0.81%：

　　視角：上游焦企利潤縮減但仍舊較高，開工積極性仍較高;下游鋼廠庫存普高，采購謹慎，仍有壓價意向;港口貿易商成交議價空間縮小，部分貿易商補庫意向凸顯。目前市場上供大于求，焦價仍有下跌空間。

　　中信：上周價格隨焦炭小幅回升，不過受制做多焦化利潤影響漲幅較小。預計本周仍將跟隨焦炭運行，以回調買入思路為主。

　　中鋼：焦炭主力合約放量突破下降趨勢，反彈力度較強，預計本周以2000～2100區間震蕩為主運行;焦煤5合約跌破上升通道下軌，反抽做空思路為主，目標價位1280/1250。

　　國信：受到焦化廠庫存累計影響，焦炭現貨維持弱勢，電煤現貨價格走強，支撐煤炭板塊，焦煤價格在快速回落后，現貨價格支撐加強，導致回落空間有限，后期關注鋼廠復產前補庫存預期，焦煤焦炭多單少量持有。
國內現貨鋼價一改連續兩周下跌的走勢，轉而穩中有窄幅上漲，但需求端的成交并不充足，鐵礦石市場漲跌波動中震蕩盤整。

　　據近一周，國內現貨鋼價綜合指數報收于149.34點，一周上漲0.52%。而此前連續2周現貨鋼價出現了大幅下跌，現在整體轉為穩中小幅上漲的態勢，值得關注。

　　據分析，在建筑鋼市場上，價格繼續小幅上漲。全國主要市場主流規格螺紋鋼產品的均價為每噸4107元，一周小幅上漲13元。受鋼坯價格上漲等因素的影響，周初現貨鋼價漲幅明顯。但在價格快速拉高的情況下，市場觀望心態再起。雖然鋼材期市和鋼坯價格持續震蕩走強，但現貨鋼市的成交卻是不斷萎縮。一是受全國大范圍雨雪天氣的影響，二是臨近春節，各地工地陸續停工，下游需求端的表現不足。

　　在板材市場上，價格總體上行。熱軋板卷價格穩中上漲，全國主要市場主流規格的熱軋產品市場均價為每噸4元，一周上漲12元。中厚板價格小幅上漲，全國主要市場主流規格普中板平均價格為每噸4119元，一周上漲27元。價格上漲，對商家的補庫熱情有所阻礙。此外，需求端偏弱，也使得商家多以出貨為主。不過，期市和鋼坯的走強，多少對市場心態有所支撐。

　　鐵礦石市場總體震蕩盤整。據新報告，在國產礦市場上，1月份河北鐵精粉價格小幅上漲，噸價漲幅為10元至15元左右。近期，鋼廠限產力度有所減輕，高爐開工率逐步回升，鋼廠對鐵精粉的采購也較為積極。進口礦價格震蕩運行，1月份以來整體圍繞噸價75美元*波動。1月份海外礦山企業的發貨量維持高位，國內港口鐵礦石庫存持續攀升。進口鐵礦石價格將在噸價70美元至75美元*繼續波動。

　　相關機構分析認為，2月份受春節因素的影響，國內鋼材市場終端需求將漸趨收縮，鋼廠安排檢修也將增多，鋼價將以平穩運行為主。
【結構鋼】本周末國內結構鋼市場價格主穩，部分市場呈現小幅漲跌的盤整行情。其中45#碳結鋼中規格山東魯麗直發價維持在4030元/噸，邯鄲市場沙鋼小幅下調10元/噸;唐山市場宣鋼直發價上調50元/噸。在鋼廠受冬儲需求支撐積極調漲后，市場補庫熱情有所降溫，觀望心態開始增強，且隨著天氣轉冷及全國大部分地區雨雪天氣增加，下游終端需求及交通運輸有所停滯，市場交投氣氛偏弱，結構鋼市場價格有所承壓;而鋼廠目前生產和庫存壓力較小，仍存挺價拉漲意愿，且商家受成本拖累，操作空間有限。綜上來看，雖需求及成交情況對鋼價施壓，但鋼廠及貿易商挺價意愿均較強，預計，短期結構鋼市場處于窄幅盤整行情，不乏個別鋼企繼續拉漲可能。
　　【建筑鋼材】今日建筑鋼材主流市場價格以穩為主，昨日全國大規模降雪，今日市場上成交寥寥，河北地區主導鋼廠弱穩為主，山東山西地區市價也都以穩為主，下周來看，各區域鋼企陸續公布冬儲政策，消化2月的產量，而貿易商也將逐步增加冬儲量，支撐市場行情。但期螺在年前不具備上漲基礎，原料短期內或延續震蕩趨弱，預計下周建材市價或盤整運行。

　　【板材】周末板材市場價格呈現穩中回落走勢，市價跌幅在20元/噸左右。近日，南北方迎來集體降雪天氣，道路交通不便，市場交投速度明顯放慢，資源到貨量小幅下降，但相較于陸續退出市場的下游加工企業來說，當前市場供大于需的現象依舊明顯，考慮到下周即將進入節前備貨后一周，市場或有部分需求提前釋放--儲貨，市價或受力由弱轉強，但因需求有限，下周板材市價上漲空間較窄，走勢將以震蕩趨強為主。

　　【型材、管材】今型鋼市場主流報價降20元/噸，降后市場成交一般，唐槽盤中追降降30元/噸，降后顯有成交，目前主流報價3940-3950元/噸。管材方面，今日報價主穩，臨近放假，部分管廠月底停工較多，價格以穩為主，周末市場成交慘淡，料短期鋼材價格穩中趨弱。

　　【鋼坯、帶鋼】：周末帶鋼、鋼坯市場整體走弱，周日唐山小窄帶主流降10元/噸，主流報價3760元/噸，降后成交仍顯一般;232-355中寬帶市場報價3360-3380元/噸左右，成交多觀望，瑞豐帶鋼穩，金馬帶鋼穩。鋼坯方面，鋼坯直發資源走量一般偏弱，含稅資源稍可;鋼坯現貨出庫含稅報價30元/噸。整體來看，市場整體弱勢難改，鋼廠方面挺價意愿較強，市場抵抗下行。
焦炭：本周焦炭價格偏強運行，市場成交向好。華東鋼企采購價漲幅較大，其中日鋼采購價上漲200二級到廠1900-1910元，受此帶動華東各廠紛紛漲價，萊鋼準一級漲100到廠2205，鑌鑫特鋼二級漲到廠1900，市場價格也隨之上調，主流市場價格在1900-2000元。華北地區也出現大幅走高，天鋼、承鋼一級均漲70到廠1970元，天津軋一準一級上漲100到廠1950元，國豐準一級上漲100到廠1795元，邢臺鋼鐵二級上漲100到廠1745元，承德建龍二級上漲100到廠1700元，焦化廠庫存**，廠家惜售心理較強，目前主要供應老客戶，新客戶基本不接單，供不應求狀況短期難有緩解，焦炭價格將延續穩中偏強運行。

長材方面：

建材：本周全國建材整體前漲后弱。本周初北方重污染天氣影響下，部分地區限產升級，產線全停，加上期螺鋼坯雙雙走強提振，上半周鋼價繼續大幅拉漲態勢。后半周由 于價格漲**位，現貨成交顯乏力，同時期螺理性調整，加之鋼坯下滑，市價出現回調。對于下周行情，首先限產延續，市場資源和庫存仍偏緊，部分地區鋼廠限價 不斷，對市價仍有支撐，但考慮到氣溫漸低，北方工地陸續收尾，需求逐漸低迷，成交越顯乏力，同時年末資金面壓力也逐漸影響市場。綜合來看，市場多空面糾 結，商家心態觀望預計下周市價或漲跌兩難，幅度不大，同時從趨勢看，為先跌后漲局面。

管材：本周管市先漲后跌為主，成交欠佳。本周焊管先漲后跌，幅度擴大到100以上，漲幅偏多跌幅偏少；無縫管多堅挺反彈，高度接近250元在/噸。從北方焊管主 流市價上看，目前基本靠近4450-4500元/噸，后市再降空間不大，預估跌50-80元/噸，必會反彈，因為北方環保，管廠庫存**，鋼廠多不愿大殺 價格。另外無縫管因為很多鋼廠已經停產，因此短期內風險不大，但是想沖擊5800-6000，難度依舊很大，后市漲勢空間很有限。對于下周來說，市場行情 會逐步區域穩定，略顯震蕩；但是考慮成本的支撐，偏強的概率依然很大。至于操作方面，建議低價可以適當補倉，但需要快進快出；想長期做冬儲準備，仍需等待 時機，不可盲目操作?？傮w上看，預計下周管市或將震蕩偏強，先漲后穩，幅度百元之內。

優特鋼：本周特鋼市場震蕩運行，先揚后抑。上半周在多地限產影響下，鋼廠開工率較低，市場到貨量寥寥，加之主導鋼廠上旬價格紛紛大幅補漲，成本支撐高企，帶動市價大幅高靠，結構鋼、 拉絲、硬線等多品種本周累漲幅度繼續破百，不少商戶甚至封盤停售，而下半周伴隨著期螺、鋼坯走勢下滑，市場信心支撐不足，加之高位成交放量程度一般，價格 逐漸企穩，個別敏感地區拉絲材、及山東小廠圓鋼價格弱勢松動，市場觀望氛圍濃厚，綜合來看，本周市價雖小幅回調，但整體依舊處于高位，商家仍持挺價盼漲情 緒，預計下周特鋼市場高位盤整可能性較大。

型材：本周型材市場呈現先漲后跌的走勢。上半周行情還是延續了偏強走勢，因為礦石等原料面支撐，鋼坯價格較強，對型材成本有很有力的支撐，再加上環保力度強，很 多鋼廠處于停產狀態，市場資源較少，型價偏強運行。不過從成交方面來看，型市一直比較疲軟。價格漲**位后，恐高情緒滋生，周三周四價格下跌明顯。整體來 看，本周型市現跌后漲，成交不見起色。對于后市的行情，多數廠家及貿易商并沒有太悲觀。一方面是市場的低庫存情況仍在延續，鋼廠生產受限，降價意愿不強。 另一方面，鋼坯雖然有回落，但大跌之后馬上又有小幅回漲，顯示出坯料較強的剛性。富寶型材認為，鋼坯在近期突破4000大關的可能性很大，預計下周型市還 是小幅偏強運行。

扁平材方面：

帶鋼：本周全國帶鋼先漲后跌，其*北主導鋼廠較周初降70，華東、華南地區主流下行，下移幅度在20-40元/噸左右。本周市場隨著成交持續趨弱，部分商家松 動出貨，然終端采購的積極性并不佳，尤其是高位出貨不暢，商家心態受到波及。周初受煤改氣環保排污和部分企業停產檢修，以及冬季采暖天然氣價格上漲和原料 價格上漲的雙重影響下，帶鋼市場幾乎陷入瘋狂拉漲的局面，然漲后下游用戶對價格接連快速上漲并不買賬，觀望態勢較濃厚，整體成交略顯乏力。隨著周中大 幅跳水，加之終端用戶對高位資源接受度不高，華北市場悲觀情緒加重，開始止漲回調。由于本周市場整體成交的不理想，致使部分貿易商有暗降出貨之態勢。下半 周商家心態受窄帶好轉提振，中寬帶的成交量也逐漸回暖。綜合來看，目前市場需求偏弱，資源供應也少，商家多持觀望態度，但是考慮到天然氣費用的上漲，勢必 關系到軋制成本的增加，多空博弈，致使商家逐漸陷入漲跌兩難的局面，預計下周帶鋼將高位整理為主。

熱卷：本周國內熱軋價 格先漲后跌，上周末鋼坯接連走強，加之周初關聯強勢上漲帶動，現貨市場操作上普遍積極跟漲，部分地區因自身資源量偏緊缺，單日漲幅多在百元左右，但由 于漲幅過大，下游接受力度不高，市場各地成交相對一般，而周中開始出現回落，且跌幅相對較大，加之鋼坯價格也弱勢走跌，現貨市場情緒普遍轉謹慎，商家 操作上跟隨松動出貨為主，考慮低庫存支撐較強，現貨市場總體情緒表現尚穩。綜合看來，臨近年底，下游入市操作性明顯不高，加之心態謹慎，拿貨意愿普遍較 低，但考慮冬季采暖季限產環保政策力度較大，各地鋼廠產量明顯收緊，而國內各地現有資源量多偏緊，且規格短缺現象較為普遍，同時成本端支撐依舊較強，商家 對后市仍抱有一定的向好預期，預計下周國內熱軋價格或以震蕩偏強為主。

中板：本周中厚板價格先強后弱。上周末北方鋼坯上行，周初關聯開盤上行，雙重利好提振，市場延續上周樂觀心態，現貨價格繼續上調，商家庫存不一，總體資源量 不多，部分高位出貨獲利為主，漲后低位出貨回暖，總體交投氣氛較之前好轉，但實際需求跟進有限，現貨價格不存在持續上漲的條件，后漲勢放緩，訂貨成本處于 高位，商家有挺價意愿。隨著期盤轉弱，市場經過混亂調整，漲跌穩俱現，市場情緒降溫，好在庫存水平偏低，商家銷售壓力不大，觀望情緒較濃。周四繼 續走低，市價主流下行，華東、華北較敏感，相對來說華南地區調整幅度較小，主要是北方資源到貨緩慢，韶鋼檢修造成市場資源偏緊，西南地區資源偏緊，商家調價意愿不強，整體來看實際成交量萎縮，高位價格支撐不足，商家窄幅下調報價，操作上適量出貨為主?，F市場價格處于高位回調階段，成本端、供應方面都有支撐，故料下周中厚板高位震蕩。

冷軋：本周全國冷軋市場先揚后抑，漲跌幅度在50-元/噸，截止目前，市場上冷軋板卷主流價格在5000-5030元/噸。具體來看，周初期盤強勢走高，加之原料鋼坯價格上揚支撐，商家跟漲意愿強烈，周一市場主流上漲50-100元/噸，重慶成都等 地區缺貨較嚴重地區漲幅多過百。了解到，由于需求有限，商家出貨阻力較大，市場呈現有價無市的局面，但截至周二，期盤走勢依舊強勁，商家挺價情緒依舊凸 顯。然周三關聯品種高位出現回調，對市場心態有一定弱勢影響，但實際了解到，市場上主動跟跌現象不是很多，華東華南地區平穩維持高位出價，但操作上有 所讓利，幅度在10-30元/噸。華北地區受鋼坯價格下跌影響，主流跟跌50元/噸左右，但在成本高企以及環保消息密集的情況下，部分商家對后市依舊存在 較好預期。就下周來看，考慮到近兩日市價有所低靠，在成本支撐尚可加之庫存偏低的環境下，繼續大幅走跌的可能性不是很大，加之當前市場挺價情緒仍普遍存 在，綜合預計下周全國冷軋市場震蕩偏強運行。
3月市場鋼市掉頭向下調整，違背市場金三預期。就帶鋼市場來看，以唐山355系列帶鋼為例，3月市場價累計跌幅220元/噸，鋼廠降幅170元/噸;調坯小窄帶降幅170元/噸。市場進入金三之后連連下跌，商家之前堅挺心態終被空軍說服，當前市場心態偏悲觀，有背于傳統的需求旺季鋼價表現，那么鋼市是就此轉弱，還是未來仍存轉機，當下就帶鋼基本面進行分析。

　　從歷年價格走勢來看，2014年和2015年價格走勢趨于相似，三四月份價格表現相對平穩，2016年與2017年此階段行情走勢相悖，2016年震蕩上漲，行情下跌點在4月下旬，2017年先漲后跌，下跌行情出現在3月下旬。從今年市場來看，價格起點相對，3月上旬價格就開始震蕩下跌，且就當前心態以及趨勢來看，下行空間仍可期待。

　　從原料成本來看，據監測，當前帶鋼上游粗鋼生產利潤在500-700元/噸，而帶鋼生產利潤在800元/噸左右，且調研數據顯示，帶鋼生產企業中，84.2%為非調坯企業，因此盡管當前市場行情向下調整，鋼企利潤空間仍較客觀，因此上半年帶鋼供應量預期有增無減。另外，從新增產能來看，從山西、華東以及西北區域，2018年均有新增帶鋼產能，預期供應量進一步擴大，供應壓力繼續給鋼價施壓。

　　從政策預期來看，3月份從非采暖季限產計劃的落地以及前后的間歇性大氣污染措施下，華北區域鋼企生產確實收到了部分影響，但是從當前的市場反應以及數據對于其影響的估值來看，整體影響不足2017年產量的5%，因此，在當前各個鋼材品庫存都創新高的情況下，價格恐難有較強的轉機預期出現。

　　從消費市場來看，盡管市場預計在3月15-20日需求面出現集中的釋放，但是一方面來看，春節后隨著價格拉漲終端及商家補庫規模較集中;另一方面，當前帶鋼社會庫存突破500萬噸，數據也是，因此盡管多地集中開工，但市場資源并不緊俏。

　　綜合上述因素來看，當前市場基本面仍偏利空，市場心態運行較緊張，短期來看，政策面的頻繁引導加之需求的階段性釋放或對鋼價起到小幅支撐，但這也僅僅是暫緩了鋼價下跌的步伐，反彈幅度不會**過200元/噸，中期來看，市場仍偏空操作，建議買家縮短采購周期，觀望操作。

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